Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Derivative Instruments (Tables)

v2.4.1.9
Derivative Instruments (Tables)
3 Months Ended
Mar. 31, 2015
Derivative Instruments  
Schedule of outstanding commodity derivatives

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Natural gas
MMbtu/day

 

Oil
Bbls/day

 

Propane
Bbls/day

 

Weighted
average index
price

 

Three months ending June 30, 2015:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TCO ($/MMBtu)

 

120,000 

 

 —

 

 —

 

$

4.86 

 

Dominion South ($/MMBtu)

 

230,000 

 

 —

 

 —

 

$

5.41 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

770,000 

 

 —

 

 —

 

$

3.75 

 

CGTLA ($/MMBtu)

 

40,000 

 

 —

 

 —

 

$

3.86 

 

NYMEX-WTI ($/Bbl)

 

 —

 

3,000 

 

 —

 

$

64.21 

 

Mont Belvieu-TET ($/Gallon)

 

 —

 

 —

 

23,000 

 

$

0.60 

 

Total

 

1,160,000 

 

3,000 

 

23,000 

 

 

 

 

Three months ending September 30, 2015:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TCO ($/MMBtu)

 

120,000 

 

 —

 

 —

 

$

4.93 

 

Dominion South ($/MMBtu)

 

230,000 

 

 —

 

 —

 

$

5.48 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

770,000 

 

 —

 

 —

 

$

3.79 

 

CGTLA ($/MMBtu)

 

40,000 

 

 —

 

 —

 

$

3.93 

 

NYMEX-WTI ($/Bbl)

 

 —

 

3,000 

 

 —

 

$

64.84 

 

Mont Belvieu-TET ($/Gallon)

 

 —

 

 —

 

23,000 

 

$

0.62 

 

Total

 

1,160,000 

 

3,000 

 

23,000 

 

 

 

 

Three months ending December 31, 2015:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TCO ($/MMBtu)

 

120,000 

 

 —

 

 —

 

$

5.14 

 

Dominion South ($/MMBtu)

 

230,000 

 

 —

 

 —

 

$

5.74 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

770,000 

 

 —

 

 —

 

$

3.92 

 

CGTLA ($/MMBtu)

 

40,000 

 

 —

 

 —

 

$

4.09 

 

NYMEX-WTI ($/Bbl)

 

 —

 

3,000 

 

 —

 

$

65.67 

 

Mont Belvieu-TET ($/Gallon)

 

 —

 

 —

 

23,000 

 

$

0.64 

 

Total

 

1,160,000 

 

3,000 

 

23,000 

 

 

 

 

Year ending December 31, 2016:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TCO ($/MMBtu)

 

60,000 

 

 

 

 —

 

$

4.91 

 

Dominion South ($/MMBtu)

 

272,500 

 

 

 

 —

 

$

5.35 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

750,000 

 

 

 

 —

 

$

3.66 

 

CGTLA ($/MMBtu)

 

170,000 

 

 

 

 —

 

$

4.09 

 

Mont Belvieu-TET ($/Gallon)

 

 —

 

 

 

27,000 

 

$

0.58 

 

2015 Total

 

1,252,500 

 

 

 

27,000 

 

 

 

 

Year ending December 31, 2017:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

410,000 

 

 

 

 

 

$

4.11 

 

CGTLA ($/MMBtu)

 

420,000 

 

 

 

 

 

$

4.27 

 

CCG ($/MMBtu)

 

70,000 

 

 

 

 

 

$

4.57 

 

2016 Total

 

900,000 

 

 

 

 

 

 

 

 

Year ending December 31, 2018:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

1,192,500 

 

 

 

 

 

$

4.40 

 

Year ending December 31, 2019:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

1,347,500 

 

 

 

 

 

$

4.12 

 

Year ending December 31, 2020:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NYMEX ($/MMBtu)

 

850,000 

 

 

 

 

 

$

3.85 

 

 

Tabular disclosure of commodity derivatives basis differential positions which settle on the pricing index to basis differential of Columbia Gas (TCO) to the NYMEX Henry Hub natural gas price.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Natural gas
MMbtu/day

 

Hedged
Differential

 

 

 

 

 

 

 

 

Year ending December 31, 2015:

 

390,000 

 

$

(0.35)

 

 

 

 

 

 

 

 

Year ending December 31, 2016:

 

290,000 

 

$

(0.42)

 

 

 

 

 

 

 

 

Year ending December 31, 2017:

 

125,000 

 

$

(0.49)

 

 

Summary of the fair values of derivative instruments, which are not designated as hedges for accounting purposes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

December 31, 2014

    

March 31, 2015

 

 

 

Balance sheet
location

    

Fair value

    

Balance sheet
location

    

Fair value

 

 

 

 

 

(In thousands)

 

 

 

(In thousands)

 

Asset derivatives not designated as
hedges for accounting purposes:

 

                                        

 

 

 

 

                                        

 

 

 

 

Commodity contracts

 

Current assets

 

$

692,554 

 

Current assets

 

$

713,966 

 

Commodity contracts

 

Long-term assets

 

 

899,997 

 

Long-term assets

 

 

1,453,300 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total asset derivatives

 

 

 

 

1,592,551 

 

 

 

 

2,167,266 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total liability derivatives

 

 

 

 

 —

 

 

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net derivatives

 

 

 

$

1,592,551 

 

 

 

$

2,167,266 

 

 

Schedule of gross amounts of recognized derivative assets and liabilities, the amounts offset under netting arrangements with counterparties, and the resulting net amounts

The following table presents the gross amounts of recognized derivative assets and liabilities, the amounts offset under master netting arrangements with counterparties, and the resulting net amounts presented in the consolidated balance sheets as of the dates presented, all at fair value (in thousands):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

December 31, 2014

 

March 31, 2015

 

 

 

Gross
amounts on
balance sheet

 

Gross amounts
offset on
balance sheet

 

Net amounts
of assets
on balance
sheet

 

Gross
amounts on
balance sheet

 

Gross amounts
offset on
balance sheet

 

Net amounts
of assets
on balance
sheet

 

Commodity derivative assets

 

$

1,621,665 

 

 

(29,114)

 

 

1,592,551 

 

$

2,196,341 

 

 

(29,075)

 

 

2,167,266 

 

Commodity derivative liabilities

 

$

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

$

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

Summary of derivative fair value gains (losses)

The following is a summary of derivative fair value gains (losses) and where such values are recorded in the condensed consolidated statements of operations for the three months ended March 31, 2014 and 2015 (in thousands):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Statement of
operations

 

Three months ended March 31,

 

 

    

location

    

2014

    

2015

 

Commodity derivative fair value gains (losses)

 

Revenue

 

$

(248,929)

 

 

759,554