Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Subsidiary Guarantors

v3.10.0.1
Subsidiary Guarantors
6 Months Ended
Jun. 30, 2018
Subsidiary Guarantors  
Subsidiary Guarantors

(16)Subsidiary Guarantors

Each of Antero’s wholly-owned subsidiaries has fully and unconditionally guaranteed Antero’s senior notes.  Antero Midstream and its subsidiaries have been designated as unrestricted subsidiaries under the Credit Facility and the indentures governing Antero’s senior notes, and do not guarantee any of Antero’s obligations (see Note 7).  In the event a subsidiary guarantor is sold or disposed of (whether by merger, consolidation, the sale of a sufficient amount of its capital stock so that it no longer qualifies as a “Subsidiary” of the Company (as defined in the indentures governing the notes) or the sale of all or substantially all of its assets (other than by lease)) and whether or not the subsidiary guarantor is the surviving entity in such transaction to a person which is not Antero or a restricted subsidiary of Antero, such subsidiary guarantor will be released from its obligations under its subsidiary guarantee if the sale or other disposition does not violate the covenants set forth in the indentures governing the notes.

In addition, a subsidiary guarantor will be released from its obligations under the indentures and its guarantee, upon the release or discharge of the guarantee of other Indebtedness (as defined in the indentures governing the notes) that resulted in the creation of such guarantee, except a release or discharge by or as a result of payment under such guarantee; if Antero designates such subsidiary as an unrestricted subsidiary and such designation complies with the other applicable provisions of the indentures governing the notes or in connection with any covenant defeasance, legal defeasance or satisfaction and discharge of the notes.

The following Condensed Consolidating Balance Sheets at December 31, 2017 and June 30, 2018, and the related Condensed Consolidating Statements of Operations and Comprehensive Income (Loss) for the three and six months ended June 30, 2017 and 2018 and Condensed Consolidating Statements of Cash Flows for the six months ended June 30, 2017 and 2018 present financial information for Antero on a stand-alone basis (carrying its investment in subsidiaries using the equity method), financial information for the subsidiary guarantors, financial information for the non-guarantor subsidiaries, and the consolidation and elimination entries necessary to arrive at the information for the Company on a consolidated basis.  Antero’s wholly-owned subsidiaries are not restricted from making distributions to the Parent.

Distributions received by Antero from Antero Midstream have been reclassified from investing activities to operating activities on the Condensed Consolidating Statement of Cash Flows for the six months ended June 30, 2017.  The reclassification is a result of the adoption of ASU No. 2016-05, Classification of Certain Cash Receipts and Cash Payments, which provides for an accounting policy election to account for distributions received from equity method investees under the “nature of distribution” approach.

Condensed Consolidating Balance Sheet

December 31, 2017

(In thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Parent
(Antero)

 

Guarantor
Subsidiaries

 

Non-Guarantor
Subsidiaries
(Antero Midstream)

 

Eliminations

 

Consolidated

 

Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

20,078

 

 

 —

 

 

8,363

 

 

 —

 

 

28,441

 

Accounts receivable, net

 

 

33,726

 

 

 —

 

 

1,170

 

 

 —

 

 

34,896

 

Intercompany receivables

 

 

6,459

 

 

 —

 

 

110,182

 

 

(116,641)

 

 

 —

 

Accrued revenue

 

 

300,122

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

300,122

 

Derivative instruments

 

 

460,685

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

460,685

 

Other current assets

 

 

8,273

 

 

 —

 

 

670

 

 

 —

 

 

8,943

 

Total current assets

 

 

829,343

 

 

 —

 

 

120,385

 

 

(116,641)

 

 

833,087

 

Property and equipment:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Natural gas properties, at cost (successful efforts method):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Unproved properties

 

 

2,266,673

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,266,673

 

Proved properties

 

 

11,460,615

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(364,153)

 

 

11,096,462

 

Water handling and treatment systems

 

 

 —

 

 

 —

 

 

942,361

 

 

4,309

 

 

946,670

 

Gathering systems and facilities

 

 

17,929

 

 

 —

 

 

2,032,561

 

 

 —

 

 

2,050,490

 

Other property and equipment

 

 

57,429

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

57,429

 

 

 

 

13,802,646

 

 

 —

 

 

2,974,922

 

 

(359,844)

 

 

16,417,724

 

Less accumulated depletion, depreciation, and amortization

 

 

(2,812,851)

 

 

 —

 

 

(369,320)

 

 

 —

 

 

(3,182,171)

 

Property and equipment, net

 

 

10,989,795

 

 

 —

 

 

2,605,602

 

 

(359,844)

 

 

13,235,553

 

Derivative instruments

 

 

841,257

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

841,257

 

Investments in subsidiaries

 

 

(573,926)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

573,926

 

 

 —

 

Contingent acquisition consideration

 

 

208,014

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(208,014)

 

 

 —

 

Investments in unconsolidated affiliates

 

 

 —

 

 

 —

 

 

303,302

 

 

 —

 

 

303,302

 

Other assets

 

 

35,371

 

 

 —

 

 

12,920

 

 

 —

 

 

48,291

 

Total assets

 

$

12,329,854

 

 

 —

 

 

3,042,209

 

 

(110,573)

 

 

15,261,490

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

54,340

 

 

 —

 

 

8,642

 

 

 —

 

 

62,982

 

Intercompany payable

 

 

110,182

 

 

 —

 

 

6,459

 

 

(116,641)

 

 

 —

 

Accrued liabilities

 

 

338,819

 

 

 —

 

 

106,006

 

 

(1,600)

 

 

443,225

 

Revenue distributions payable

 

 

209,617

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

209,617

 

Derivative instruments

 

 

28,476

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

28,476

 

Other current liabilities

 

 

17,587

 

 

 —

 

 

209

 

 

 —

 

 

17,796

 

Total current liabilities

 

 

759,021

 

 

 —

 

 

121,316

 

 

(118,241)

 

 

762,096

 

Long-term liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Long-term debt

 

 

3,604,090

 

 

 —

 

 

1,196,000

 

 

 —

 

 

4,800,090

 

Deferred income tax liability

 

 

779,645

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

779,645

 

Contingent acquisition consideration

 

 

 —

 

 

 —

 

 

208,014

 

 

(208,014)

 

 

 —

 

Derivative instruments

 

 

207

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

207

 

Other liabilities

 

 

42,906

 

 

 —

 

 

410

 

 

 —

 

 

43,316

 

Total liabilities

 

 

5,185,869

 

 

 —

 

 

1,525,740

 

 

(326,255)

 

 

6,385,354

 

Equity:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Stockholders' equity:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Partners' capital

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,516,469

 

 

(1,516,469)

 

 

 —

 

Common stock

 

 

3,164

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,164

 

Additional paid-in capital

 

 

5,565,756

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,005,196

 

 

6,570,952

 

Accumulated earnings

 

 

1,575,065

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,575,065

 

Total stockholders' equity

 

 

7,143,985

 

 

 —

 

 

1,516,469

 

 

(511,273)

 

 

8,149,181

 

Noncontrolling interests in consolidated subsidiary

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

726,955

 

 

726,955

 

Total equity

 

 

7,143,985

 

 

 —

 

 

1,516,469

 

 

215,682

 

 

8,876,136

 

Total liabilities and equity

 

$

12,329,854

 

 

 —

 

 

3,042,209

 

 

(110,573)

 

 

15,261,490

 

Condensed Consolidating Balance Sheet

June 30, 2018

(In thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Parent
(Antero)

 

Guarantor
Subsidiaries

 

Non-Guarantor
Subsidiaries
(Antero Midstream)

 

Eliminations

 

Consolidated

 

Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

31,083

 

 

 —

 

 

19,525

 

 

 —

 

 

50,608

 

Accounts receivable, net

 

 

23,454

 

 

 —

 

 

12,222

 

 

 —

 

 

35,676

 

Intercompany receivables

 

 

3,856

 

 

 —

 

 

114,072

 

 

(117,928)

 

 

 —

 

Accrued revenue

 

 

321,214

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

321,214

 

Derivative instruments

 

 

420,842

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

420,842

 

Other current assets

 

 

6,051

 

 

 —

 

 

539

 

 

 —

 

 

6,590

 

Total current assets

 

 

806,500

 

 

 —

 

 

146,358

 

 

(117,928)

 

 

834,930

 

Property and equipment:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Natural gas properties, at cost (successful efforts method):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Unproved properties

 

 

2,108,109

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,108,109

 

Proved properties

 

 

12,423,199

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(498,335)

 

 

11,924,864

 

Water handling and treatment systems

 

 

 —

 

 

 —

 

 

970,863

 

 

9,074

 

 

979,937

 

Gathering systems and facilities

 

 

17,825

 

 

 —

 

 

2,237,560

 

 

 —

 

 

2,255,385

 

Other property and equipment

 

 

60,693

 

 

 —

 

 

73

 

 

 —

 

 

60,766

 

 

 

 

14,609,826

 

 

 —

 

 

3,208,496

 

 

(489,261)

 

 

17,329,061

 

Less accumulated depletion, depreciation, and amortization

 

 

(3,209,725)

 

 

 —

 

 

(438,185)

 

 

 —

 

 

(3,647,910)

 

Property and equipment, net

 

 

11,400,101

 

 

 —

 

 

2,770,311

 

 

(489,261)

 

 

13,681,151

 

Derivative instruments

 

 

763,592

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

763,592

 

Investments in subsidiaries

 

 

(695,059)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

695,059

 

 

 —

 

Contingent acquisition consideration

 

 

215,835

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(215,835)

 

 

 —

 

Investments in unconsolidated affiliates

 

 

 —

 

 

 —

 

 

358,830

 

 

 —

 

 

358,830

 

Other assets

 

 

31,374

 

 

 —

 

 

20,730

 

 

 —

 

 

52,104

 

Total assets

 

$

12,522,343

 

 

 —

 

 

3,296,229

 

 

(127,965)

 

 

15,690,607

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

77,723

 

 

 —

 

 

18,754

 

 

 —

 

 

96,477

 

Intercompany payable

 

 

114,072

 

 

 —

 

 

3,856

 

 

(117,928)

 

 

 —

 

Accrued liabilities

 

 

349,647

 

 

 —

 

 

89,182

 

 

 —

 

 

438,829

 

Revenue distributions payable

 

 

211,234

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

211,234

 

Derivative instruments

 

 

30,661

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

30,661

 

Other current liabilities

 

 

9,840

 

 

 —

 

 

213

 

 

1,479

 

 

11,532

 

Total current liabilities

 

 

793,177

 

 

 —

 

 

112,005

 

 

(116,449)

 

 

788,733

 

Long-term liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Long-term debt

 

 

3,876,778

 

 

 —

 

 

1,411,566

 

 

 —

 

 

5,288,344

 

Deferred income tax liability

 

 

763,192

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

763,192

 

Contingent acquisition consideration

 

 

 —

 

 

 —

 

 

215,835

 

 

(215,835)

 

 

 —

 

Other liabilities

 

 

41,737

 

 

 —

 

 

5,690

 

 

 —

 

 

47,427

 

Total liabilities

 

 

5,474,884

 

 

 —

 

 

1,745,096

 

 

(332,284)

 

 

6,887,696

 

Equity:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Stockholders' equity:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Partners' capital

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,551,133

 

 

(1,551,133)

 

 

 —

 

Common stock

 

 

3,171

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,171

 

Additional paid-in capital

 

 

5,590,775

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,006,762

 

 

6,597,537

 

Accumulated earnings

 

 

1,453,513

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,453,513

 

Total stockholders' equity

 

 

7,047,459

 

 

 —

 

 

1,551,133

 

 

(544,371)

 

 

8,054,221

 

Noncontrolling interests in consolidated subsidiary

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

748,690

 

 

748,690

 

Total equity

 

 

7,047,459

 

 

 —

 

 

1,551,133

 

 

204,319

 

 

8,802,911

 

Total liabilities and equity

 

$

12,522,343

 

 

 —

 

 

3,296,229

 

 

(127,965)

 

 

15,690,607

 

Condensed Consolidating Statement of Operations and Comprehensive Income

Three Months Ended June 30, 2017

(In thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Parent
(Antero)

 

Guarantor
Subsidiaries

 

Non-Guarantor
Subsidiaries
(Antero Midstream)

 

Eliminations

 

Consolidated

 

Revenue and other:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Natural gas sales

 

$

454,257

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

454,257

 

Natural gas liquids sales

 

 

170,819

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

170,819

 

Oil sales

 

 

26,512

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

26,512

 

Commodity derivative fair value gains

 

 

85,641

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

85,641

 

Gathering, compression, water handling and treatment

 

 

 —

 

 

 —

 

 

193,767

 

 

(190,575)

 

 

3,192

 

Marketing

 

 

49,968

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

49,968

 

Other income

 

 

3,911

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(3,911)

 

 

 —

 

Total revenue

 

 

791,108

 

 

 —

 

 

193,767

 

 

(194,486)

 

 

790,389

 

Operating expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lease operating

 

 

17,189

 

 

 —

 

 

41,444

 

 

(41,641)

 

 

16,992

 

Gathering, compression, processing, and transportation

 

 

353,216

 

 

 —

 

 

9,910

 

 

(96,379)

 

 

266,747

 

Production and ad valorem taxes

 

 

21,599

 

 

 —

 

 

954

 

 

 —

 

 

22,553

 

Marketing

 

 

77,421

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

77,421

 

Exploration

 

 

1,804

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,804

 

Impairment of unproved properties

 

 

15,199

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

15,199

 

Depletion, depreciation, and amortization

 

 

170,670

 

 

 —

 

 

30,512

 

 

 —

 

 

201,182

 

Accretion of asset retirement obligations

 

 

649

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

649

 

General and administrative

 

 

49,531

 

 

 —

 

 

14,789

 

 

(221)

 

 

64,099

 

Accretion of contingent acquisition consideration

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,590

 

 

(3,590)

 

 

 —

 

Total operating expenses

 

 

707,278

 

 

 —

 

 

101,199

 

 

(141,831)

 

 

666,646

 

Operating income

 

 

83,830

 

 

 —

 

 

92,568

 

 

(52,655)

 

 

123,743

 

Other income (expenses):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Equity in earnings of unconsolidated affiliates

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,623

 

 

 —

 

 

3,623

 

Interest

 

 

(59,735)

 

 

 —

 

 

(9,015)

 

 

168

 

 

(68,582)

 

Equity in earnings (loss) of consolidated subsidiaries

 

 

(10,408)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

10,408

 

 

 —

 

Total other expenses

 

 

(70,143)

 

 

 —

 

 

(5,392)

 

 

10,576

 

 

(64,959)

 

Income before income taxes

 

 

13,687

 

 

 —

 

 

87,176

 

 

(42,079)

 

 

58,784

 

Provision for income tax expense

 

 

(18,819)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(18,819)

 

Net income and comprehensive income including noncontrolling interests

 

 

(5,132)

 

 

 —

 

 

87,176

 

 

(42,079)

 

 

39,965

 

Net income and comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

45,097

 

 

45,097

 

Net income (loss) and comprehensive income (loss) attributable to Antero Resources Corporation

 

$

(5,132)

 

 

 —

 

 

87,176

 

 

(87,176)

 

 

(5,132)

 

 

Condensed Consolidating Statement of Operations and Comprehensive Income

Three Months Ended June 30, 2018

(In thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Parent
(Antero)

 

Guarantor
Subsidiaries

 

Non-Guarantor
Subsidiaries
(Antero Midstream)

 

Eliminations

 

Consolidated

 

Revenue and other:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Natural gas sales

 

$

473,540

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

473,540

 

Natural gas liquids sales

 

 

255,985

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

255,985

 

Oil sales

 

 

38,873

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

38,873

 

Commodity derivative fair value gains

 

 

55,336

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

55,336

 

Gathering, compression, water handling and treatment

 

 

 —

 

 

 —

 

 

250,392

 

 

(244,874)

 

 

5,518

 

Marketing

 

 

160,202

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

160,202

 

Marketing derivative fair value losses

 

 

(110)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(110)

 

Gain on sale of assets

 

 

 —

 

 

 —

 

 

583

 

 

(583)

 

 

 —

 

Other income

 

 

5,179

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,179)

 

 

 —

 

Total revenue

 

 

989,005

 

 

 —

 

 

250,975

 

 

(250,636)

 

 

989,344

 

Operating expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lease operating

 

 

32,312

 

 

 —

 

 

62,218

 

 

(64,366)

 

 

30,164

 

Gathering, compression, processing, and transportation

 

 

409,708

 

 

 —

 

 

12,400

 

 

(114,322)

 

 

307,786

 

Production and ad valorem taxes

 

 

24,886

 

 

 —

 

 

1,005

 

 

 —

 

 

25,891

 

Marketing

 

 

213,420

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

213,420

 

Exploration

 

 

1,471

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,471

 

Impairment of unproved properties

 

 

134,437

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

134,437

 

Impairment of gathering systems and facilities

 

 

4,470

 

 

 —

 

 

4,614

 

 

(583)

 

 

8,501

 

Depletion, depreciation, and amortization

 

 

201,617

 

 

 —

 

 

36,433

 

 

 —

 

 

238,050

 

Accretion of asset retirement obligations

 

 

666

 

 

 —

 

 

34

 

 

 —

 

 

700

 

General and administrative

 

 

46,662

 

 

 —

 

 

15,494

 

 

(469)

 

 

61,687

 

Accretion of contingent acquisition consideration

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,947

 

 

(3,947)

 

 

 —

 

Total operating expenses

 

 

1,069,649

 

 

 —

 

 

136,145

 

 

(183,687)

 

 

1,022,107

 

Operating income (loss)

 

 

(80,644)

 

 

 —

 

 

114,830

 

 

(66,949)

 

 

(32,763)

 

Other income (expenses):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Equity in earnings of unconsolidated affiliates

 

 

 —

 

 

 —

 

 

9,264

 

 

 —

 

 

9,264

 

Interest

 

 

(54,388)

 

 

 —

 

 

(14,628)

 

 

(333)

 

 

(69,349)

 

Equity in earnings (loss) of consolidated subsidiaries

 

 

(26,926)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

26,926

 

 

 —

 

Total other expenses

 

 

(81,314)

 

 

 —